Een wind van optimisme waait over Europa
5 min
Terwijl de politiek in de VS van crisis naar crisis gaat, ziet de lente er voor de Europese aandelenmarkten veelbelovend uit. Wereldwijde beleggers investeren sinds kort recordbedragen in Europese aandelen, zowel om hun afhankelijkheid van de VS te verminderen als door een groeiend vertrouwen in de Europese economie.
Wereldwijde beleggers investeren sinds kort recordbedragen in Europese aandelen, zowel om hun afhankelijkheid van de VS te verminderen als door een groeiend vertrouwen in de Europese economie. Alleen al in februari registreerden Europese aandelen een recordinstroom per maand, volgens gegevens van EPFR die de instroom in ETF’s en beleggingsfondsen meet.
Europa minder blootgesteld aan tech
De Europese aandelenmarkten profiteerden van het feit dat grote investeerders afstand nemen van Wall Street en zijn enorme technologiesector, waar zorgen over een mogelijke AI-bubbel toenemen. Europa biedt een andere samenstelling, met aanzienlijk minder technologieaandelen en meer toegang tot traditionelere sectoren. En dat trekt beleggers aan.
Ondanks een zeer trage groei, verliet Duitsland voor het eerst sinds 2022 de recessie. Een recente toename van Duitse fabrieksorders heeft de markten ondersteund: de vooruitzichten voor Duitse herbewapening verspreiden zich naar de hele industrie, wat hoop geeft voor de toekomst. De Duitse locomotief 2.0 is misschien eindelijk vertrokken.
New Deal in de VS
De recente afwijzing door het Amerikaanse Hooggerechtshof van Trumps invoerheffingen van een jaar geleden veranderde het sentiment.
Op de financiële markten zijn overal tekenen te zien dat wereldwijde beleggers proberen Donald Trumps Amerika te vermijden. Het enthousiasme voor Amerikaanse activa is niet verdwenen, maar is veranderd. Een jaar geleden leek iedereen ervan overtuigd dat president Trumps beloften om de economie te dereguleren wonderen zouden doen voor de economische groei. Het zou de dollar stimuleren en de kloof vergroten tussen veelbelovende Amerikaanse aandelen en een somber beeld elders.
Ongerustheid over AI
Vandaag zitten we in het tweede jaar van Donald Trumps ambtstermijn en lijkt de situatie veranderd. Het volstaat te kijken naar de prestaties van de aandelenmarkten en de vergelijking te maken tussen de VS en Europa. De S&P 500 stagneert sinds begin 2026 vanwege zorgen over AI. De Europese en Aziatische markten doen het over het algemeen zeer goed nu het tij is gekeerd en er meer optimisme is over de economische vooruitzichten in Europa.
In deze context is het opmerkelijk dat zelfs toen Trump zijn vleugels genipt werden vanwege zijn tarieven, de Amerikaanse markten niet significant herstelden en relatief stabiel bleven. Elders verbetert de stemming, zoals blijkt uit de cijfers over kasinstromen. De wereld beweegt langzaam maar zeker vooruit, en Europa lijkt daar eindelijk een beetje van te profiteren. Economische enquêtes in de eurozone zijn nog altijd niet briljant, maar wel bemoedigend.
Europa profiteert van Amerikaanse politieke crisissen
Op basis van nieuwe gegevens die enkele dagen geleden zijn vrijgegeven, groeit de Amerikaanse economie veel langzamer dan eerder gedacht: met een jaarlijks tempo van 1,4%, vergelijkbaar met dat van Europa. De grote afhankelijkheid van sterke prestaties in tech is essentieel geweest voor het wonder van Amerikaanse investeringen in het afgelopen decennium. Dat is onmiskenbaar, maar vandaag loopt het stroever, nu de economische gegevens minder goed zijn en het beleid van de ene crisis naar de andere schommelt. Beleggers stemmen met hun portefeuilles en Europa profiteert daarvan.
Toch blijven sommige beleggers sceptisch over het vermogen van Europese aandelen om een vergelijkbare winstgroei te genereren met die van Wall Street. De toekomst zal uitwijzen wie gelijk heeft, want er is veel onvoorspelbare turbulentie.