- 25/6/2025

Gestegen rente weegt op vastgoedactiviteit, maar niet op prijsgroei

3 min

De interestvoeten op nieuwe woonkredieten stegen sterk sinds de ECB in de zomer van 2022 de strijd met inflatie aanknoopte. De klimmende beleidsrente duwde de rente op hypothecaire kredieten ruim 2 procespunt hoger op amper 2 jaar tijd. Voor een waardedaling zorgde dat echter niet, toch niet in ons land. Belgische en Nederlandse woningen wonnen ruim 5% in waarde sinds de start van de monetaire verkapping. In Frankrijk (-4%) en Duitsland (-10%) corrigeerde de markt wel.

Toch hadden ook bij ons duurdere kredieten een effect op de markt. Het aantal secundaire transacties (aankopen exclusief nieuwbouw) daalde sterk. Het waren er nog ruim 30.000 in de laatste drie maanden van 2020, maar sinds de zomer van 2022 zakte het trimestergemiddelde terug tot bijna 20.000.

Eenzelfde verhaal zien we bij bouwvergunningen, waar seizoeneffecten nog meer een rol spelen. Het aantal vergunningen piekte eind 2021 met bijna 2.700 eenheden per maand. Begin dit jaar lag het gemiddelde op minder dan 1.800 stuks.

Dat alles is in belangrijke mate een gevolg van de rentestijging. Voor kredieten van 10 jaar of meer met een vaste rente, lag de interestvoet voor nieuwe kredieten sinds 2020 lager dan gemiddeld 1,5%. In de zomer van 2022 zette de ECB echter een flinke stijging in gang door de beleidsrentes op te trekken. Gevolg: 2 procentpunt stijging voor interesten op woonkredieten, met een piek eind 2023.

Sindsdien was er een lichte daling, maar die lijkt ondertussen ook af te remmen. Dat is in lijn met onze vooruitzichten dat de ECB midden volgend jaar opnieuw tot een (lichte) rentestijging zal overgaan. Wij zien de prijsgroei terug richting 3% gaan tegen 2027.

Arne Maes,
BNP Paribas Fortis Economist