- 12/11/2024

Premier nowcast pour le quatrième trimestre : 0,3%

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Le premier nowcast pour ce quatrième trimestre encore jeune s’élève à 0,3%. Là encore, il s’agit d'un résultat plus élevé que les 0,2% que l’estimation flash avait noté pour le troisième trimestre à la fin du mois dernier.

Croissance trimestrielle

Il est intéressant de constater que la trajectoire révisée au troisième trimestre 2023 frôlait dangereusement la croissance zéro. Intéressant car le chiffre final pour ce trimestre indiquait jusqu’à présent une croissance extrêmement moyenne. Le chiffre révisé est donc bien plus proche de ce que le sentiment général (et nos nowcasts) avaient alors suggéré : un temps lourd pour l’économie. À l’époque, d’ailleurs, quelques autres États membres européens, comme l’Allemagne et les Pays-Bas, flirtaient aussi avec la récession. En revanche, on notera que le deuxième trimestre de 2022 avait réalisé une croissance trimestrielle considérable d’1,3%.

Observons également que dans l’ensemble, le PIB a augmenté plus vite depuis 2021, année de la fin du corona. Le graphique ci-dessous montre comment le PIB du deuxième trimestre, dernier trimestre pour lequel nous disposons de chiffres finaux, est plus élevé d’environ 1 point de pourcentage après la révision sur l’ensemble des 10 derniers trimestres.

Ce que l’avenir nous réserve

Il va de soi qu'une croissance supérieure à la croissance trimestrielle actuelle est une bonne nouvelle. Surtout dans un contexte où l’assouplissement monétaire se poursuit, ce qui améliore également les perspectives des autres États membres.

Les entreprises ont légèrement repris confiance. C’était le cas des entreprises de construction, des commerces et des prestataires de services. Dans l’industrie, on a noté une baisse pour le cinquième mois consécutif. Chez les familles aussi, on observe une petite amélioration. Alors que la crainte du chômage avait encore atteint un pic récemment, les ménages se montrent maintenant beaucoup plus positifs quant à leur situation financière personnelle. Une image très contrastée, dès lors, qui varie d'un mois à l’autre.

Au final, nous tablons actuellement, pour l’ensemble de 2024, sur une croissance du PIB d’1,0% pour notre pays. C’est mieux que les 0,8% de l’ensemble de la zone euro. Pour 2025, les rôles s'inversent, avec 1,5% de croissance pour la zone euro et 1,2% pour la Belgique.

Les opinions exprimées dans ce blog sont celles des auteurs et ne représentent pas nécessairement la position de BNP Paribas Fortis.