Téléchargez maintenant le livret « L’Inde, la nouvelle Chine ? »
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Le rideau est tombé sur les élections en Inde. M. Modi et son parti, le BJP, n’ont pas réussi à obtenir une majorité absolue. La mise en œuvre des réformes se poursuivra, mais probablement à un rythme plus lent, étant donné que les partis de la coalition ont désormais davantage leur mot à dire.
L’avenir sourit à l’Inde. Les opportunités immenses qui se présentent à elle au cours du prochain quart de siècle sont uniques. La population active des 20 à 64 ans atteindra son apogée en 2050. Le ratio de dépendance – le nombre de personnes de moins de 25 ans et de plus de 65 ans par rapport à la population active – commencera à augmenter dès 2040. D’ici là, l’Inde devra avoir fait un bond en avant considérable en établissant un système de sécurité sociale robuste. Sinon, dès 2050, l’Inde risque de devenir une nation vieillissante avant même d’être devenue une nation prospère.
Le chemin idéal passe par des emplois industriels bien rémunérés et une croissance graduelle des emplois dans les services pour les quelque 200 millions de travailleurs supplémentaires et environ 100 millions de travailleurs cherchant à quitter le secteur agricole. Cette voie garantirait une classe moyenne en rapide expansion, une consommation en hausse et une réduction des inégalités.
Mais la voie industrielle ne correspond pas forcément aux besoins immédiats de la population rurale, dépendante de l’agriculture. C’est avec des avancées par à-coups, des compromis, que le nouveau gouvernement devra réussir à progresser.
Attirer les entreprises internationales est crucial. Actuellement, ces entreprises adoptent une attitude attentiste en raison de défis logistiques majeurs et de quelques réformes structurelles de grande envergure qu’il reste à mener. Les ajustements des lois agricoles, foncières et du travail sont les clés qui ouvriront grand les portes aux investisseurs occidentaux.
Malgré cet avenir prometteur, des risques financiers et macroéconomiques subsistent. L’Inde est fortement dépendante du pétrole et d’autres matières premières, ce qui la rend vulnérable aux chocs géopolitiques externes. La transition climatique nécessite l’aide des pays riches. Maintenir les comptes financiers (budget, dette publique, balance courante) sous contrôle est un défi constant.
Lors de notre voyage d’étude en octobre 2023, nous avons discuté de tous ces défis et opportunités, de ces forces et faiblesses, avec des membres de think tanks, des économistes en chef et des chefs d’entreprise. De ces échanges ont découlé dix épisodes, que nous avons compilés dans le livret que vous pouvez télécharger via ce lien.
Bonne lecture.